ICO破发、矿场转型 谁能熬到数字货币的春天?

文/周奕婷

近日，比特币价格暴跌20%，引起虚拟资产市场不小的恐慌。经历春节期间的大动荡，许多用户从天堂跌入地狱，摔得粉身碎骨，或八级伤残。他们成了惊弓之鸟，市场微小的震动，都让他们发慌。

“腰斩到膝斩，最后到脚踝斩，熊市要持续多久？。”一名矿工忧心忡忡，去年刚买的比特币矿机，还没挖回本，熊市却突然而至。市场如此惨淡是他买矿机时没想到的。去年，比特币价格从1千美金一路高歌猛进，逼近2万大关。今年2月份转眼发生悬崖式下跌，跌至7千余美元。去年九月份ICO被央行定性为非法后，很多泡沫随之爆破，90%的ICO破发。交易所纷纷狼狈出逃，留下一地鸡毛。整个虚拟资产市场寒风萧瑟。“此诚风雨飘摇之际，泡沫存亡之秋也。”圈内大佬老猫描述到。

随之衍生的“送水”服务产业，却是欣欣向荣。北京每月活动信息发布中，区块链峰会占据90%，规格都很高，不是“世界顶级”就是“历史之最”，地点大多在五星级酒店，门票动则上万。区块链的培训更是火速蔓延，社交群里放眼望去都是西装笔挺的“大佬”，都号称要教走上人生巅峰。线下的打法不一。针对入门级的小白，上网扒些概念，透露点圈内内幕，显得颇有门路。台下一知半解，不过好歹也是赶上了时代潮流。对传统投资大佬的玩法却完全不同，找个幽静之地，煮几壶酒，碰个杯，交个朋友，看上眼了，给你几千万，先洒洒水，办个交易所吧。圈内的人被套牢，圈外的人焦虑地涌入。连广场的大妈都不跳舞了，跑到号称“第一届世界区块链大会”的澳门抢占新闻头条。

不过，寒冬笼罩，喧嚣之下，也有人蛰伏于地，在养精蓄锐。正规军正悄然进入，资本正逐渐回归理性，各种新旧力量交融。区块链技术应用领域退去喧嚣，拭去浮尘，一些优质项目浮出水面。矿场挖币举步维艰，正在积极转型算力服务。很多交易逃到海外后，全面布局，培养生态，孵化项目，收购矿场，为迎接下一波牛市招兵买马，扩充力量。

“资本大佬已入场 感觉暗流涌动”

林涛是涛略资本的董事长，现在亲自带着一支40多人的技术团队，开发区块链项目。“研究基于区块链技术的金融应用场景。主要在开发信贷领域和股权众筹平台两条联盟链。前者帮助小贷公司共享客户信息，评估客户信用。后者为股权众筹平台共享项目、客户和投资人，聚拢资源。”林涛向网易科技介绍。

2013年，他接触到万向区块链实验室董事长肖风，了解到区块链技术。“听肖风讲了两年，我才逐渐理解，进入这个领域。”林涛在金融领域从业20多年，成为投资人后，主要关注金融、科技、文体及消费升级等行业的发展。2016年，林涛终于觉得区块链技术将颠覆传统很多商业模式。“那段时间，我们到处寻找区块链领域的项目。看过金融领域，具有智能合约属性的，还有电力行业、消费行业等，但鱼目混珠，很少有能真正解决市场痛点，有可行性的。”

于是，他开始自己招兵买马，从降低金融领域的信任成本为切入点进行研究，最终确定信贷和股权众筹两个方向。不过，随着市场上出现的区块链项目越来越多，他也开始着手投资汽车后市场、家庭消费市场等领域。

90后吴幽是镜湖资本的董事长，他投资的策略与70后的林涛完全相反。“有人说过，牛市多融资、熊市多投资。我们的投资策略是广撒网。所有卖水的生意，如社群、媒体等，我们不管它的估值，几千万也好，一亿也好。我们就只投一百万，希望不要错过一些好的项目。就像90年代初谁投中了腾讯，那回报是难以想象的。”不过，这只是吴幽的小生意，他更大的动作在海外。目前，他托管了太平洋岛国瓦努阿图的国家主权数字货币基金。瓦努阿图是南太平洋的一个小岛。去年10月，该国成为全世界第一个宣称可通过比特币购买公民身份的国家。41.6个比特币换一个身份，当时1个比特币约5千美元。

数字货币也让传统投资人的世界撕裂分化，有金融或技术背景的投资者，紧紧抓住机会，果断入场。李晓燕是鼎萃投资创始合伙人，在传统私募股权投资行业浸润多年。她觉得人工智能AI和区块链结合，将变成万物互联的时代。现在她的投资开始更加倾斜于人工智能AI和区块链领域。“ICO极大地缩短了投资时间，从几个月压缩到了几天，更加考验判断力，但价值投资仍然是根本。而且熊市之下，和做股权投资逻辑一样，越是市场冷静，洗去一层泡沫，越容易找到好项目。”

也有一些传统制造业的投资者，手握千亿级的资金，不知道如何入场，生怕错过抓住“大鱼”的机会，极度恐慌。“有的大佬还不会用数字货币钱包，直接拿几千万让助理试水，也有的大佬找信任的人，做代理人抢占先机。“一个币圈投资人透露。“但应该已经有资本大鳄入场了。我感觉暗流涌动，资金进入地很猛。我们现在看到的很多东西都不太真实。大佬们究竟怎么玩，我们不知道，肯定会颠覆很多东西，而且这些人可能都不是现在站在台面上的人，这个最让人恐怖。”

“3个亿，你投不投，不投没戏了”

“目前全球真正懂区块链技术的人不到1%，我算其中一个。”初殿松是区块链技术的坚定信仰者，“2010年，我接触到比特币。那时它的技术还没被命名为区块链。我对这种新型的技术特别兴奋痴迷。研究了很久，却没意识到要买比特币，最近才囤了一些。”初殿松对前沿技术非常敏感，在金融方面却总晚迈出一步。

他是第一代互联网创业者。1998年创建了中国首个人才招聘网站，与腾讯、网易一起起跑。随后二十年，他一直深耕于人力资源互联网服务领域。随后几十年，很多招聘网站如雨后春笋般出现，竞争非常激烈，同质化很严重。他一直试图做出差异化产品。90年代初，初殿松就看到人工智能的巨大势能，尝试着利用大数据的计算，为求职者和招聘企业做职业匹配，但由于双方涉及的变量太多，算法并不成功。于是，他被很多同行弯道超车。

2014年，区块链技术终于在IT圈引发关注。很多技术圈的人都感觉到它的神奇，却都有些看不透。于是，他们发起了一次商讨会。“那时全国可能只有几百个人知道区块链技术。参会的人很少，现在活跃在区块链领域的肖风、韩峰等都参加了。”初殿松向网易科技回忆到，“当时大家都觉得这个技术应该只能应用到互联网金融领域。”

那时，初殿松也正在打造一款新产品，主要解决求职者的职业信用问题，记录每个人的职场行为，让更优秀的人在市场获得相匹配的价值。但由于数据存贮在它的中心化服务器上，缺乏权威性，市场应用并不广泛。

直到2016年，当区块链技术逐渐为更多人所知道。很多人才恍然大悟，原来它的应用可以如此广泛。初殿松立马想到打造一个基于区块链技术的职业履历资信平台。利用区块链不可篡改性，客观记录员工职业数据，解决数据信任问题。 “企业为员工表现打分，表现好的员工可以获得我们的token，作为激励。目前已有100多家合作企业，5万多名员工的职业数据上链。”职信链是目前市面上少有的已经上线的应用产品。

“有些项目是在传统领域做得不好，现在想通过区块链技术包装下，再重新融资，我们一般都会拒绝。有的项目是为了区块链而区块链，根本没有解决行业痛点。更离谱的是，拿个几页纸的白皮书，背后就空气，也敢过来动则要融几十亿美金。”一位资深投资人深感最近经历的事，刷新三观。

“那段时间真的太疯狂了。”马巍是从硅谷回来创业的技术人员。2017年，他听说区块链技术时，觉得应该趁势做点事。于是他每天研究上线的项目。“年初四五月份时，几周上一个项目。到了九十月，每天上几十个项目，呈现井喷式爆发。刚开始我每个项目都会研究它的白皮书、团队等。最后应接不暇，泡沫太严重了。”但是马魏最终找到了一个觉得比较靠谱的项目。“ZIL这个项目，是新加坡的一个团队做的，主要解决高吞吐量的应用程序提供运行平台。我现在负责在国内做市场推广。”

2017年8月底，初殿松终于做好发代币前期所有准备。9月央行突然叫停。他们的代币没有发行成功。当时，苏纯（化名）比初殿松动作迅速一些。8月初，他的项目不到20天就募集到1万个以太坊，大约一千万美金。“当时很多人，通过各种关系人找到我买币。我们特别抢手。”

一个资深的投资人现在回想起当时的情景，还感叹不已：“去年项目方都牛得不行。从来没见过项目方的态度如此傲慢，完全没商量的余地，直接告诉我：3个亿，你投不投，等下过了就没戏了。给个地址，打不打币，不打就算了。”

不过九四政策后，剧情瞬间反转。苏纯说：“有的人为了一千元人民币，给我们写恐吓信，拿刀上门维权，在路上拉着横幅，还有的威胁要跳楼。害得我都不敢出门，几天几夜没睡，把币赶紧全部退还。”

进入熊市之后，投资变得谨慎，项目方寻找资金又变得困难重重，交易所的要求更苛责。“现在我每个月看150多个项目，最多可能只上一两个头部项目。”交易所Coin Tiger合伙人颜桃在讨论桌上聊到。“很多项目光秃秃的，融不到一毛钱，投行机构看不上你，项目本身没抗风险能力，没有撬动资源能力，就靠一个技术极客自嗨，这是不行的。总体说，相比于去年，项目的质量越来越高了。”